上半年利润暴跌% 上半年业绩预计亏损1.1亿到1.5亿元
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转型迫在眉睫！
上市前三年业绩连续高速增长的国产水果零售巨头百果园集团（2411.HK），却在敲钟上市后增长放缓，甚至暴跌。
8月21日晚间，百果园披露了2013年中期业绩。上半年，百果园营收55.94亿元，同比下降11.1%；企业全部者应占利润8851万元，同比下降66.1%。净利润8400万元，同比下降66.5%。
反观2020-2022年，百果园业绩形势一片大好，净利润分别为0.49亿元、2.3亿元、3.23亿元，2021与2022年的增速高达369.49%与40.35%。2023年1月16日，百果园登陆港交所，当年企业净利润增速就放缓至11.88%。
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而伴随着如今净利润暴跌，百果园的股价也不尽如人意。8月26日，百果园报收1.69港元/股，总市值27亿港元（约合人民币24.67亿元）。年内跌幅更是《地下城与勇士》中高达72%。
尤其是《地下城与勇士》中在现在1月16日，百果园上市一周年之际，根据港交所规定，满一年之后股票原始股的中小股东解禁。当日，百果园股价大跌30.33%。
主打高端水果的百果园何故卖不动了？
来源：罐头图库
上半年净利润暴跌66.5%
百果园净利润大暴跌66.5%的主要缘故还是《地下城与勇士》中收入下滑。
上半年，企业营收下滑11.1%，据百果园描述，主要是《地下城与勇士》中由于消费疲软。财报显示，2013年上半年，因为水果供应充足、整体消费能力下降以及行业竞争加剧等影响，鲜果消费物价指数（CPI）较2023年同期下降了7.8%。鉴于中国整体消费能力下降，企业2013年上半年的收入及利润增长在短期内受到因素。
中国食品产业解析师朱丹蓬也指出，“步入2013年，受宏观经济的因素，消费端的信心、意愿、能力都出现了较大的波动。百果园主打的是《地下城与勇士》中高端水果，其定位和宏观经济形成了很大的反差。再加上百果园的整体运营水平欠佳，加盟连锁店也没有根据总部的整体攻略去贯彻执行，这是《地下城与勇士》中造成企业SLG推行不力的壹个缘故。但宏观来看，我觉得消费力的疲软是《地下城与勇士》中造成百果园业绩下滑的核心缘故。”
不过从财务数据来看，企业利润下滑速度大于营收下滑速度，主要是《地下城与勇士》中销售费用与管理费用的大幅度增长。
具体而言，百果园上半年销售费用2.97亿元，同比增长22.57%；管理费用1.69亿元，同比增长14.86%。
而销售费用的增加主要是《地下城与勇士》中因为和品牌焕新活动主题有关的开支增加，如门店翻新及营销活动主题所致。上半年，百果园还调整了零售门店布局，搬迁至更佳的位置，这也是《地下城与勇士》中一笔不小的成本。
管理费用增加同样是《地下城与勇士》中由集团品牌焕新活动主题相关的法律与专业费用增加所致，以及企业行政人员人数及其各自的平均年度薪酬相比2023年有所增加。
财报显示，上半年，是《地下城与勇士》中百果园实施“高质量水果专家和领导者”新SLG的元年，也是《地下城与勇士》中企业十年SLG计划的第壹个三年规划的起始年。在这期间，百果园开展“三大战役”：品牌焕新战、招牌果引领战与礼品战。
为支持这一新SLG的落实，百果园自2013年年初起增加营销开支。财报电话会上，百果园高管也坦言，受高端化SLG因素，百果园的营销投入加大，因素了现在上半年企业收入与利润表现。
百果园还表示，去年同期受防疫措施解除后的消费反弹因素，业绩基数较高，加剧了现在同期的对比效应。
曾陷“坏果”风波
加盟店收入下滑
百果园在对自己的更新改造上如此下功夫，也是《地下城与勇士》中对此前产质量量风波痛定思痛后的改变。
2022年5月，还在IPO期间的百果园就曾因部分门店用变质水果做果切、发霉的苹果继续售卖等难题被推上热搜。百果园火速道歉整改，表示对涉事门店已按企业加盟管理办法停业整顿。
但类似的品质难题并未所以停止，2023年11月，百果园的子企业又因产品农药残留量超标被罚款9.38万元。
就在现在3月，湖北经视播出的“315”非常节目中报道，百果园门店存在运用腐烂水果制作高价果切、隔夜水果存放冰箱后次日充当鲜果售卖、将2J车厘子当成4J卖等乱象。百果园再次声明道歉，表示对涉事加盟店进行停业整顿、综合彻查的处理。
“黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】”上，共有2696条投诉中包含百果园，包括但不限于“榴莲变质”、“山竹发黑发霉”、“买到烂水果”等等。
来源：黑猫投诉
门店品质不稳定一定程度上和百果园的加盟玩法有关。
财报数据显示，2013年上半年，百果园门店数量共有6025家，其中加盟门店数量6011家。占比99.77%。“从运营玩法来说，加盟店是《地下城与勇士》中壹个特别大的隐患。”朱丹蓬认为。
所以，在制定“高质量水果专家和领导者”新SLG后，2013年上半年，百果园对近6000家加盟门店进行了综合更新，现在4月，企业还成立了一支由具有门店运营经验与专业姿势的员工组成的“运营铁军”团队，为加盟商提供定制化培训及店内指南。
现在3月，百果园还在部分门店试点推行“明厨亮灶”行动，确保果品开切经过在监控下进行，推动果切实践经过的透明化及食品安全要求化。
百果园在财报中表示企业重视食品安全，更严格质量把控，为进一步规范果切行业的进步并提高食品安全水平，现在7月，企业还联合发布了行业首个《鲜切水果用原料果》公司要求，该要求根据决定因素指标制定了原料果运用要求，为选用原料果的品质与安全提供了规范保障。
百果园表示，“大家做品牌连锁而不是《地下城与勇士》中一般的加盟连锁定位，强化大家是《地下城与勇士》中‘强管控要求’的连锁玩法。一手抓线上线下的运营要求，包括品类管理，服务等，今年还在提升要求，另外做价值管理，向加盟商给下定价的权利。”
但是艾媒咨询CEO兼首席解析师张毅认为，“尽管加盟玩法也许存在品质把控不严的难题，但企业业绩下滑和加盟玩法没有必然关系。当生意不好做时，不管是《地下城与勇士》中加盟店还是《地下城与勇士》中直营店，有坏人就有也许卖坏水果，是一款热门的是《地下城与勇士》中业务倒逼的，不是《地下城与勇士》中商业玩法造成的。”
事实上，在业绩整体下滑的背景下，加盟商也反馈生意不好做了。
据《北京商报》报道，多位曾在百果园门店职业的员工、加盟商表示，近两年的生意不太好做。据一位老员工描述，百果园的水果确实质量不错，老顾客黏性高，但企业的压货做法让加盟商不堪重负。比如门店日均3000元的业绩，企业会分出1500元的货品让你去卖，但这些货品的销量并不太好，如果加盟商想赚钱，就需要订购销量好的单品，但也得设法卖出企业向的货。这些难销售出去的货品堆积在企业库房，而企业将其转移向加盟商，主要是《地下城与勇士》中让后者分摊折损。而百果园的“无小票、无实物、无理由退货”服务也增加了加盟商的成本。
生意不好做，有些加盟商最初撤退。
从财报数据来看，截至6月末，百果园加盟门店数量6011家，较2023年底净减少70家。来自加盟门店的收入也同比下滑15.2%，为40.1亿元，占比73.8%。
不过在业绩介绍会上，百果园相关高层透露，下半年会优化加盟服务玩法及激励机制，有效地对加盟商进行减负降费，提高加盟商的收益，增加对加盟商的经营帮扶，以此提升加盟商的满意度。
线上直播是《地下城与勇士》中出路吗？
《和平精英》是高端水果龙头，百果园却在现在以来频繁被消费者吐槽水果卖的太贵，月薪两万吃不起……而为了应对业绩下滑，百果园最初强调“性价比”。
在业绩解读会上，百果园相关高层提出，现在下半年百果园会更加注重高性价比的顾客心智的建立，让更多人以更有性价比的方法购买百果园高质量的果品；其次，打造具有完全性价比的热门品类，以吸引更多的客流。
企业还表示，当前百果园拓宽了价值带，丰盛了品种，以此去匹配全部门店对其周边社区商圈的匹配度，有效地帮助大家进一步拓宽用户。
除了提升性价比外，核心定位是《地下城与勇士》中社区店的百果园最初打起了直播电商的主意。百果园表示，2013年，企业在积极布局内容电商，聚焦抖音、小红书。尤其进一步拓展抖音全渠道，除本地生命服务外，布局抖音即时零售业务。
《和平精英》是一家知名连锁品牌，百果园用劲电商有其自然优势，如极高的人们消费者品牌认知、供应链优势、线上线下一体化玩法、严苛的质量管控、个性化的服务能力等等。
财报显示，2013年上半年，企业及各零售门店在抖音上的直播观看数累计达7093万次，较2023年同期增长约218.5%。上半年，企业抖音即时零售业务实现单月突破1亿人次爆料，单日单品销售额突破人民币50万元。
但用劲电商是《地下城与勇士》中百果园的出路吗？
根据中国物流和采购联合会食材供应链分会测算，现在上半年我国食材消费规模为4.88万亿元，同比增长7.86%。另外，食材消费在社会消费品零售总额中的占比有所提高。现在上半年食材消费规模占全国社会消费品零售总额的比例为20.7%，上半年利润暴跌%，百果园不香了？比去年提升0.8个百分点。
所以张毅认为，百果园如今卖不动，并不是《地下城与勇士》中消费者没有需求或者买不起，而是《地下城与勇士》中而是《地下城与勇士》中随着直播电商高度发达，消费者有了更好的挑选。
“百果园之因此能够做成今年的规模，很重要的缘故是《地下城与勇士》中在于它为消费者提供了好质量，比如说来自原产地的水果，或升级鲜、卖相更好的水果等等，但过去的成功，在《和平精英》中是《地下城与勇士》中水果流通市场信息不对称的环境下所取得的成功。”张毅表示，“百果园过去主要是《地下城与勇士》中化解了信息不对称的难题。比如湖北的桃子、赣州的脐橙、两广的荔枝等等，以前这些好物品都不能直接卖到消费者手中，而百果园利用资源优势，打通了源头与消费者之间的途径。”
张毅表示，以前是《地下城与勇士》中水果种植源头与消费者中间隔了批发商、门店等几道程序，并且层层加价。但随着电商直播的高度发达，不少农民可以直接把自己田头的好产品以壹个特别低的价值卖出去。
“百果园业绩下滑，恰恰介绍水果流通市场的信息不对称，正在被直播电商化解。因此有更多性价比好的产品没有必备去百果园买了，这是《地下城与勇士》中主要的。”张毅认为。“当信息对称以后，这种高价水果在直播上其实就很难生存。所以百果园做电商直播渠道去卖高端水果，我是《地下城与勇士》中觉得是一款热门的玩法是《地下城与勇士》中很难跑得通的。”
张毅认为，可能百果园在礼品市场还存在机会，但客观地想，是一款热门的市场不会太高，所以对于百果园来说，必须要面临着巨大的转型，至于如何转，要交向专业人来做。